Saat ini kewajiban penempatan DHE SDA (hasil ekspor sumber daya alam) di bank nasional (termasuk Himbara) sudah berlaku melalui PP No. 8 Tahun 2025 dan ada rencana revisi yang mengkhususkan di bank Himbara. Dampak utamanya sebagai berikut:
Dampak Positif (Untuk Ekonomi Nasional & Perbankan)
1. Penguatan Cadangan Devisa dan Stabilitas Rupiah
Peningkatan Devisa: Dana DHE SDA, yang sebelumnya banyak disimpan di luar negeri, wajib masuk dan disimpan 100% di sistem keuangan nasional (di bank nasional) selama minimal 12 bulan. Ini diperkirakan dapat menambah pemasukan devisa secara signifikan (diperkirakan mencapai USD 80-USD 100 miliar AS per tahun).
Stabilitas Nilai Tukar: Meningkatnya pasokan valuta asing (valas) di pasar domestik akan membantu memperkuat dan menstabilkan nilai tukar Rupiah karena mengurangi ketergantungan pada modal asing.
2. Peningkatan Likuiditas Perbankan
Dana Segar Valas: Bank-bank nasional, terutama Himbara, akan menerima lonjakan simpanan valas yang besar. Hal ini meningkatkan likuiditas valas perbankan secara keseluruhan.
Dukungan Pembiayaan: Peningkatan likuiditas ini memberikan ruang lebih besar bagi bank untuk menyalurkan kredit atau pembiayaan (termasuk dalam valas) untuk investasi, pengembangan usaha, dan pembangunan sektor riil di dalam negeri, mengurangi ketergantungan pada pinjaman luar negeri.
3. Insentif dan Fleksibilitas untuk Eksportir
Bunga Deposito 0%: Pemerintah memberikan insentif pajak berupa tarif pajak bunga deposito DHE sebesar 0% (dari tarif normal 20%) jika dana DHE dikonversi ke Rupiah atau disimpan dalam jangka waktu tertentu.
Penggunaan DHE: Eksportir tetap diberi fleksibilitas untuk menggunakan DHE yang disimpan di dalam negeri untuk berbagai kebutuhan operasional, seperti:
Konversi ke Rupiah untuk operasional bisnis.
Pembayaran pajak, dividen, dan penerimaan negara bukan pajak (PNBP).
Pembayaran utang/pinjaman valas.
Pengadaan barang dan jasa, terutama bahan baku/modal yang belum tersedia di dalam negeri.
Dampak Potensial dan Tantangan (Untuk Eksportir)
1. Potensi Kendala Arus Kas (Cash Flow)
Kewajiban menahan 100% DHE SDA selama 12 bulan dapat mengunci likuiditas perusahaan. Meskipun ada fleksibilitas penggunaan, jika sebagian besar DHE valas mereka ditempatkan di dalam negeri, perusahaan dengan kewajiban besar atau kebutuhan likuiditas cepat dalam valas (misalnya, untuk impor bahan baku) mungkin merasa arus kas operasionalnya tertekan.
2. Biaya dan Risiko Operasional Tambahan
Jika eksportir diwajibkan melakukan konversi valas ke Rupiah untuk kebutuhan domestik dan kemudian menukarnya kembali ke valas untuk kewajiban luar negeri, ini berpotensi menimbulkan biaya transaksi tambahan dan risiko selisih kurs.
Kompleksitas Administrasi: Adanya rekening khusus (Reksus DHE) dan aturan penggunaan yang ketat memerlukan penyesuaian dan peningkatan administrasi bagi eksportir.
3. Dampak Terhadap Sektor Terkait
Sektor Logistik: Jika eksportir merasa terbebani dan mengurangi volume ekspor, sektor transportasi laut dan logistik yang terkait dengan ekspor-impor berpotensi ikut terdampak.
Khusus Penempatan di Himbara
Jika aturan direvisi untuk mengkhususkan penempatan DHE SDA di Himbara (seperti yang pernah diwacanakan):
Keuntungan Himbara: Bank Himbara akan menjadi penerima manfaat utama likuiditas valas, memperkuat posisi dan kapasitas pembiayaan mereka secara signifikan dibandingkan bank swasta nasional.
Risiko bagi Eksportir: Eksportir akan memiliki pilihan bank yang lebih terbatas untuk menyimpan dana mereka, yang mungkin membatasi kemampuan mereka untuk mendapatkan layanan dan produk keuangan yang paling kompetitif.
Secara keseluruhan, kebijakan ini adalah instrumen penting untuk memperkuat ketahanan ekonomi nasional dengan memastikan bahwa devisa dari kekayaan alam Indonesia berputar di dalam negeri, meskipun memerlukan penyesuaian yang cermat agar tidak mengganggu operasional bisnis eksportir.
Disclaimer On: Tulisan ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham tertentu. Keputusan Investasi/Trading sepenuhnya ada di tangan pembaca. Saham Daily tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari Keputusan Investasi/Trading yang dilakukan oleh Pembaca.
Jika Anda ingin berlangganan Database Saham Daily dan mendapatkan Info Saham Terkini, klik link di bawah ini: