GoTo (GOTO) baru saja mengumumkan laba bersih pertama dalam sejarah perusahaan pada Kuartal I-2026, sebuah pencapaian penting setelah bertahun-tahun fokus pada efisiensi biaya.
Sorotan Kinerja Keuangan (Q1 2026)
Pendapatan Bersih meningkat 26% secara tahunan (YoY) menjadi Rp 5,3 triliun. Laba Bersih membukukan laba Rp 171 miliar, berbalik dari kerugian Rp 367 miliar di periode yang sama tahun lalu. EBITDA Disesuaikan naik signifikan 131% YoY menjadi Rp 907 miliar, sejalan dengan target tahunan yang dipatok di kisaran Rp 3,2-3,4 triliun. Arus Kas Bebas (Free Cash Flow) Positif Rp 1,3 triliun, menandakan fundamental bisnis yang semakin sehat. GTV Inti (Gross Transaction Value) tumbuh 65% YoY menjadi Rp 138 triliun, dengan total GTV mencapai Rp 236 triliun.
Kinerja cemerlang ini didorong oleh dua mesin utama perusahaan:
Layanan On-Demand (Gojek):
EBITDA Disesuaikan: Rp 439 miliar (tumbuh 40% YoY). Ini merupakan perbaikan EBITDA selama 7 kuartal berturut-turut, didukung oleh meningkatnya penggunaan layanan premium terutama dari segmen menengah atas.
Financial Technology (GoPay, Pinjaman):
EBITDA Disesuaikan: Rp 364 miliar (melonjak 674% YoY). Pertumbuhan Pinjaman: Nilai buku pinjaman naik 59% menjadi Rp 9,9 triliun. Jumlah Pengguna: Pengguna bertransaksi bulanan (MTU) naik 33% menjadi 27,5 juta. Segmen Financial Technology diperkirakan menjadi pengungkit utama profitabilitas GOTO di 2026. Deutsche Bank menilai segmen ini akan berkontribusi sekitar dua pertiga dari pertumbuhan pendapatan grup di tahun ini.
Faktor Kunci di Balik Kebangkitan
1. Disiplin Biaya & Efisiensi:
Direktur Keuangan GoTo, Simon Ho, menyatakan bahwa pertumbuhan pendapatan kini jauh melampaui pertumbuhan biaya. Ini menunjukkan adanya operating leverage yang tertanam secara struktural dalam bisnis.
2. Adopsi Teknologi (AI):
Implementasi kecerdasan buatan (AI) mulai membuahkan hasil dengan menekan biaya layanan sekaligus meningkatkan konversi pengguna.
3. Kontribusi E-commerce:
GoTo masih mencatatkan imbalan jasa dari Tokopedia sebesar Rp 288 miliar di kuartal ini.
Pergerakan Harga Saham & Prospek
Performa Harga:
· Harga Saat Ini : Hovering di kisaran Rp 53 – Rp 56 .
· 52 Minggu Tertinggi: Rp 87 .
· 52 Minggu Terendah: Rp 50.
Harga saham masih turun sekitar 85% dari harga IPO. Kesimpulannya, GoTo secara fundamental telah menunjukkan kemampuan menghasilkan laba untuk pertama kalinya. Namun, sentimen pasar saat ini mungkin masih dipengaruhi oleh kondisi makro ekonomi seperti pelemahan rupiah dan ketidakpastian global.
Target Kinerja 2026 yang Ambisius
Manajemen GOTO menargetkan EBITDA Grup yang disesuaikan setahun penuh 2026 di kisaran Rp 3,2 triliun – Rp3,4 triliun.
Proyeksi analis Bloomberg memperkirakan GOTO mampu membukukan laba bersih di kisaran Rp 288 miliar hingga Rp 1,1 triliun untuk keseluruhan tahun 2026. Secara lebih konservatif, konsensus analis memproyeksikan laba bersih sekitar Rp 439 miliar dengan pendapatan mencapai Rp 18,49 triliun.
Tantangan yang Perlu Dicermati
Meskipun prospek positif, beberapa risiko tetap perlu diwaspadai:
Tekanan Makroekonomi=> Pelemahan rupiah (Rp 17.300/USD) berpotensi menekan biaya operasional dan daya beli
Persaingan Ketat => Persaingan di sektor ODS dan fintech tetap intens (Grab, Shopee)
Regulasi Potongan Tarif (Commission Cap) => Regulasi pemerintah terkait batas maksimal tarif belum final. Saat ini batas masih 20%, namun kebijakan bisa berubah kapan saja
Harga Energi Global=> Gejolak eksternal mempengaruhi harga energi yang berdampak pada biaya operasional
Kualitas Kredit=> Risiko kredit macet dari ekspansi pinjaman fintech, masih bergantung pada kondisi makro
Kesimpulan: Potensi GOTO di 2026
Peluang Utama:
· ✅ Profitabilitas perdana tercapai lebih awal dari target
· ✅ Fintech tumbuh eksponensial (674% EBITDA)
· ✅ Arus kas positif Rp 1,3 triliun menunjukkan fundamental sehat
· ✅ AI menekan biaya struktural
· ✅ Target kenaikan EBITDA +59-69% di 2026
Risiko yang Perlu Diwaspadai:
· ⚠️ Pelemahan rupiah dan tekanan makro
· ⚠️ Persaingan ketat dengan Grab, Shopee
· ⚠️ Regulasi tarif belum final
GOTO memasuki tahun 2026 dengan momentum yang sangat positif. Pencapaian laba perdana di kuartal pertama menjadi bukti bahwa model bisnis mulai matang dan menguntungkan. Fintech menjadi mesin utama pertumbuhan dengan potensi jangka panjang terus ekspansif. Jika target EBITDA Rp 3,2-3,4 triliun tercapai dan kondisi makro tidak memburuk signifikan, GOTO berpotensi menjadi salah satu emiten teknologi dengan turnaround paling sukses di bursa Indonesia tahun ini.
Disclaimer On: Tulisan ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham tertentu. Keputusan Investasi/Trading sepenuhnya ada di tangan pembaca. Saham Daily tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari Keputusan Investasi/Trading yang dilakukan oleh Pembaca.
Jika ingin berlangganan artikel karya Saham Daily edisi BULETIN dan CIRCULAR, klik link di bawah ini atau Whatsapp ke 085737186163
Langganan Saham Daily Services: Buletin, Circular, Database & Info Saham Terkini