MBMA

IPO PT Merdeka Baterry Materials Tbk (MBMA)

Harga Rp 780-795

Penawaran Umum 12-14 April 2023

UW : Indo Premier Sekuritas

Jumlah Saham yang Ditawarkan : Sebanyak-banyaknya 11,000,000,000 saham biasa atau sebanyak-banyaknya 10.24% dari modal ditempatkan dan disetor penuh.

Rencana Penggunaan Dana IPO Rp 8,6 – 8,7 Triliun:

Sekitar 48% digunakan untuk pembayaran lebih awal untuk seluruh pokok utang yang timbul berdasarkan Perjanjian Fasilitas Berjangka USD 300 juta yang akan dibayarkan kepada MDKA dan ING Bank N.V., cabang Singapura (ING Bank).

Sekitar 18% untuk penyetoran modal kepada PT Merdeka Industri Mineral (MIN) untuk penyetoran modal dan pemberian pinjaman kepada PT Sulawesi Industri Pratama (SIP) masing-masing sebesar 50%.

Sekitar 14% dipinjamkan kepada ZHN (PT Zhao Hui Nickel) digunakan untuk  Capex yaitu :  Sekitar 8.0% akan digunakan untuk membiayai sebagian kebutuhan belanja modal yang timbul dari pemasangan konversi nikel matte pada smelter RKEF ZHN yang saat ini sedang dalam proses pembangunan; dan sekitar 6% digunakan untuk modal kerja.

Sekitar 8% dipinjamkan kepada MTI (PT Merdeka Tsinghan Indonesia) untuk membiayai sebagian kebutuhan belanja modal yang timbul dari pembangunan Proyek AIM I.

Sekitar 5.5% dipinjamkan kepada SCM (PT Sulawesi Cahaya Mineral) untuk modal kerja.

Sekitar 5% akan digunakan oleh Perseroan untuk mengambil alih hak tagih sebesar USD 30 juta yang timbul dari Perjanjian Fasilitas Dukungan Induk pada 23 Agustus 2022 yang diberikan oleh MDKA kepada PT Merdeka Tsingshan Indonesia (MTI).

Sekitar 1.5% digunakan oleh Perseroan untuk modal kerja, antara lain untuk biaya karyawan, biaya jasa profesional, dan biaya keuangan.

MBMA saat ini memiliki dua smelter Rotary Kiln Electric Furnace (RKEF) yang memproduksi Nickel Pig Iron (NPI) dengan kapasitas terpasang mencapai 38.000 Ni per tahun as per 30 September 2023, Sedangkan pengembangan proyek RKEF ketiga masih dalam tahap penyelesaian kontruksi dan ditargetkan beroperasi di Semester II Tahun 2023, begitu pula dengan Proyek High Pressure Acid Leach (HPAL ) yang diharapkan bisa mulai beroperasi di tahun 2026 dengan proyeksi kapasitas produksi sebesar 120 ktpa, dimana Proyek HPAL ini dibagi menjadi dua tahap dengan kapasitas produksi  masing-masing 60 ktpa, tahap pertama diprediksi mulai beroperasi di Semster II 2025, tahap kedua diprediksi beroperasi di awal 2027. Smelter HPAL diharapkan dapat menyerap hingga 20 juta wmt bijih nikel limonit per tahun yang akan dipasok oleh SCM.

SCM menurut Wood Mackenzie, memiliki sumber daya hingga 1 miliar dry metric ton, yang bisa menyediakan untuk semua produk turunan nikel hingga 20 tahun ke depan sehingga bisa menjadi modal yang besar bagi pertumbuhan MBMA.

MBMA sendiri menargetkan memiliki saham di smelter HPAL sebanyak 66% sedangkan sisanya akan dimiliki oleh Ningbo Brunp CATL. Mengingat MBMA telah menandatangani term sheet dengan Ningbo Brunp Contemporary Amperex Co. Ltd (CATL) dengan total nilai investasi USD 1,28 Miliar.

Beberapa aset bisnis MBMA:

1. Tambang SCM (51% MBMA, 49% Tsinghan), SCM mengandung sekitar 13,8 juta ton nikel (kadar nikel 1,22%) dan 1 juta ton kobalt (kadar Kobalt 0,08%)
2. Pabrik RKEF (50,1% MBMA, 49,9% Tsinghan), Dua smelter RKEF CSI (PT Cahaya Smelter Indonesia) dan BSI (PT Bukit Smelter Indonesia) yang memproduksi Nickel Pig Iron (NPI) dengan kapasitas  produksi masing-masing sebesar 19.000 ton nikel berupa NPI per tahun
3. Proyek AIM (Acid Iron Metal), mengolah bahan baku pirit kadar tinggi dari tambang tembaga wetar yang menghasilkan asam dan uap untuk pabrik pelindian HPAL
4. Indonesia Konawe Industrial Park (IKIP) yang merukan JV antara MBMA (32%) dan Tsinghan (68%) untuk pengembangan sekitar 3.500 hektar kawasan industri nikel yang fokus pada pemrosesan HPAL untuk logam baterai di wilayah konsensi SCM
5. Pabrik HPAL yang dapat mengolah bijih limonit dari tambang SCM dengan kapasitas Mixed Hydroxide Precipitate (MHP) dengan kapasitas sekitar 120Kt per tahun
6. Jalan angkut khusus sepanjang 50 km yang menghubungkan tambang SCM-IKIP dan Indonesia Morowali Industrial Park (IMIP) dan konsesi penambangan batu kapur seluas 500 Ha.